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不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大下载方式:

①通过浏览器下载

打开“不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【blog.3g.mobile.m.mobile.blog.www.share.www.share.3g.mobile.mobile.m.blog.blog.m.nto4.com】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

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不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大安装步骤:

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🏌️🚴🐌第二步：💐选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大。

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🌰🦘🏂第五步：🦘启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大软件。

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特别说明：不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

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> 厂商新闻《不止苹果税，腾讯分析师电话会议信息量超大》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-11-15 01:51

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记者丨彭新 编辑丨朱益民

11月13日晚，腾讯控股 (00700.HK)公布截至9月30日的第三季度未经审核业绩报告。财报显示，公司季度营收和利润均实现稳健增长，在AI驱动下，腾讯游戏、广告、企业服务等业务全面增长。

财报数据显示，腾讯2025年第三季度总收入为1928.69亿元人民币，同比增长15%。非国际财务报告准则（Non-IFRS）下归母净利润为706亿元，同比增长18%，增速高于收入。毛利同比增长22%至1088亿元，整体毛利率由去年同期的53%提升至56%，显示公司盈利能力的显著增强。

在财报发布后举办的分析师电话会议中，AI是分析师追问的核心议题，在财报中，腾讯再次强调AI对业绩的提振作用。面对市场对腾讯AI进展的关切，腾讯总裁刘炽平做出正面回应。刘炽平认为，中国市场目前并不存在独占鳌头的AI大模型，各家模型各有千秋，在不同应用场景下表现不同。他表示，随着混元能力的持续提升，AI原生应用元宝的用户参与度正实现良好增长。

腾讯正积极升级混元大模型，扩充顶尖研发人才。刘炽平强调，现阶段虽然增加了研发开支（本季同比增长28%），但其带来的效益更多体现在收入和毛利的提升上，而非通过削减成本。

不过，AI的发展也面临现实挑战。刘炽平坦言，AI芯片的供应情况是制约云业务增长的因素之一。由于供应短缺，腾讯会优先保障内部AI模型训练和广告等业务使用，而非对外租赁算力。“如果没有AI芯片供应限制，我们的云收入本应增长得更快。”

针对市场高度关注的“腾讯与苹果就微信小游戏达成15%佣金费率协议”的传闻，即与苹果公司“苹果税”的协商问题，刘炽平在会上给出了直接回应。他表示，腾讯与苹果公司保持着非常良好的关系，并在多个领域有合作。他表示：“我们一直与苹果进行讨论，让小程序游戏生态系统更加繁荣，我们对目前取得的进展感到具有‘建设性’（constructive）。”

这一表态随后得到证实，11月14日凌晨，苹果公司公告，将启动一项“小程序合作伙伴计划”（Mini Apps Partner Program），以激励在iOS及iPadOS应用中托管第三方小程序的开发者。参与该计划的小程序开发者在销售符合条件的应用内购买项目时，将能获得85%的收入，苹果的平台佣金则降至15%。苹果发言人对媒体表示，前述计划主要面向托管小程序或小游戏的应用开发者，也即针对微信、支付宝、抖音等原生App开发者，而非小程序开发者本身。

本季度，腾讯的增长动力主要来自广告和游戏业务。其中，营销服务（广告）收入同比增长21%，达到362亿元，增速连续十二个季度保持两位数。

腾讯首席策略官James Mitchell在电话会上透露，广告收入的强劲增长约有一半归功于AI技术驱动的广告系统升级和近场营销闭环带来的eCPM（有效千次展示费用）提升；另一半则来自广告曝光量的增加，得益于视频号、微信搜一搜和小程序等平台用户参与度的提升，智能投放产品矩阵“腾讯广告AIM+”也在帮助广告主提升营销回报。

腾讯国际游戏收入规模首次突破200亿元，增速显著高于前两个季度，在整体游戏收入中占比为32%。此番增长主要得益于Supercell旗下游戏的收入增长以及近期收购的游戏工作室并表贡献的收入，《皇室战争》的平均日活跃账户数及流水在9月创下新高，以及《消逝的光芒：困兽》的热销。不过，刘炽平表示，预计第四季度国际游戏的增速将会放缓。

当主要科技企业均加大资本支出，应对AI巨额投入时，腾讯如何调整资本支出也成为分析师提问的焦点。腾讯财报显示，由于持续投入AI，腾讯相关研发开支以及为推广AI原生应用付出的营销费用都有所增长。

本次财报会上，腾讯确认，2025年全年的资本支出将低于此前的指引。针对这一调整是否意味着AI投入减速的疑问，刘炽平予以否认，称这并非反映AI战略或Token消耗预测的变化，而是与AI芯片供应因素相关。他进一步补充称，尽管低于指引，2025年的资本支出仍将比2024年高出不少。

在会上，有分析师援引Meta旗下Facebook和Instagram的组合为例，提问微信和QQ的产品定位策略。刘炽平表示，Facebook和Instagram与微信、QQ存在一些根本差异，前两者者更偏向内容和社交，微信和QQ则兼备即时通信和社交媒体功能。腾讯对微信的定位是适用于所有人群，而QQ明确服务于年轻化用户群体。他直言，年轻用户使用QQ，可以不用去面对他们的父母、老师等，因为那些人都在微信上。因此，QQ将更聚焦于满足年轻用户和兴趣群组的需求。

目前，腾讯正在微信内开发AI智能体能力。在会上，刘炽平勾勒了微信AI智能体的理想蓝图。他指出，微信拥有非常强大的通信和社交用户系统和大量数据，使得智能体能够理解用户的需求、意图和兴趣，此外微信拥有的通信、社交、内容、小程序和支付的完整生态，是AI智能体执行任务的理想平台。但他同时表示，对于微信智能体的设想目前尚处非常早期阶段，微信正通过引入元宝能力、AI增强搜索、开发垂直领域的智能体等方式并行推进。

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨吴桂兴 见习编辑张嘉钰

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